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Vendredi 4 juillet 5 04 /07 /Juil 18:22
Bonjour à tous.
Je viens enfin de découvrir comment mettre des vidéos sur mon blog !!
Voici une emission parue sur ARTE assez interessante. Personnellement, elle ne m'a rien appris. Mais pour une personne qui ne connait pas les dessous de la situation actuelle, c'est interessant.
En tout cas, je valide toutes les informations qui y sont présentées.
En plus, l'auteur est un de mes anciens professeurs...

Pour le visualiser directement sur Arte :

Bulles, krachs et rebonds


PARTIE 01


PARTIE 02




PARTIE 03



Par Zamiatine - Publié dans : Quelques vidéos sur la bourse
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Jeudi 6 mars 4 06 /03 /Mars 16:09

J'ai consulté dernièrement  un article très bien réalisé sur la  problématique du pétrole.
- La géopolitique du pétrole
- Le Pic de Hubert

Le pétrole, c'est un peu la préocupation de tous actuellement. J'avais eu les prévisions de saxobank en début d'année. Leurs prévisions étaient

1. une baisse du CAC de 30% par rapport au plus haut de 2007...Donc, un CAC vers 4300-4350...Suivi par une remontée en fin d'année.
2. Un pétrole à 150$...
3. Un Euros/Dollars à 1.85

Je perçois un peu mal ce qui se passe en ce moment. Ce qui m'apparait quand même, c'est qu'il y a des choses pas très sympathiques qui sont en train de se passer, et surtout, ce qui transparait, c'est que pour une fois les autorités bancaires ont du mal à gérer cette crise.
Pour ce qui est d'à peu près sur, c'est que l'on va avoir effectivement :
- Une baisse accentuée du dollar,
- Une remontée de l'or,
- Une montée du pétrole.
En gros, les américains vont vouloir délocaliser leur crise. C'est à dire qu'ils vont laisser leur monnaie se dévaluer, ce qui aura pour effet :
- De réduire automatiquement la valeur de leur dette (qui est très importante),
- De relancer leur économie.
Parrallèlement, ceci engendrera des crises financières chez les détenteurs de dollars, et éventuellement une crise économique en Europe. (Qui normalement, d'un point de vue de politique financière BCE, ne réagira pas).

Ceci reste, ce qui semble le plus probable pour l'instant. Bien malin celui qui pourrait dire avec certitude ce qui se passera réellement.




Par Zamiatine - Publié dans : Un peu d'analyse technique
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Vendredi 11 janvier 5 11 /01 /Jan 19:37
Bon, voilà quelques temps que je n'ai pas pris la plume.
Bonjour à tous, et j'espère que vous avez passé de bonnes fêtes.


J'ai 3 questions toutes simples, mais auxquelles j'ai pas de réponses.

1. On dit que les banques ont un problème de liquidité.
- Comment est-ce possible étant donné que ces dernières années ces mêmes banques sont supposées avoir réalisées des bénéfices records ?

2. Alors que les BC communiquent beaucoup sur le fait qu'ils relachent de la liquidité sur les marchés...Une simple analyse sur pro-at montre que c'est faux....
Si c'est le cas, s'agit-il vraiment d'une crise des liquidités ?

3. Tiens un dernier pour la route. Le cour du pétrole bat des records à cause du phénomène du "peak oil"...Qui annonce la fin du pétrole.
Mais on devrait avoir en parrallèle une baisse de la valeur des stés pétrolières...Puisque plus de pétrole = plus d'activité = plus de valeur...
Or, en aucune façon, les stés pétrolières n'ont baissées. Mieux, elles ont pris de la valeur proportionnelement au reste du marché...
 

Alors....Des réponse ??...

Zamiatine
Par Zamiatine - Publié dans : trading au jour le jour
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Lundi 29 octobre 1 29 /10 /Oct 12:05
Où trouver les points de collecte des lampes et ampoules ? http://www.recyclum.com
Par Zamiatine - Publié dans : Les sites utilitaires non boursier du web
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Lundi 27 août 1 27 /08 /Août 15:49

Je ne vais pas metre ici des techniques de trading. Juste des règles de comportement que je respecte; règles que respectent, je penses, ceux qui réussissent en trading.

1. Reussir en trading, çà veut dire gagner de l'argent. La seule façon pour gagner de l'argent en trading, çà consiste à SORTIR GAGNANT.
C'est le meilleur conseil que l'on m'ai jamais donné. C'est eric Lefort qui me l'a dit alors que je lui posait une question en apparté sur une de ces techniques. Il m'a regardé droit dans les yeux, fixement. Et il m'a dit "sort gagnant".

Bon maintenant, normalement, une bonne partie des personnes qui lisent çà doivent croire que je suis cinglé. C'est évident et un peu simplet d'écrire çà...
Mais ce conseil est LA CLE unique pour trader correctement.

Maintenant, vous savez que pour réussir à trader, il faut se poser une question toute simple. Comment sortir gagnant ?
Comme il est à peu près impossible de sortir gagnant à chaque fois, je repose la clé. Comment sortir statistiquement gagnant ?
Perso, j'ai une moyenne de 4/5 trades gagnant. Les bons, jours, quand le marché correspond à la façon dont je l'appréhende, alors, je peux même faire des journées 100% bonnes.
De la même façon que je m'appuie sur mes statistiques pour globalement sortir gagnant, vous devez en faire de même.

2. Une des clés pour réussir à trader, celles qu'abordent la plupart des traders qui débutent, des amateurs et mêmes des professionnels consiste à essayer d'utiliser des indicateurs.
Les indicateurs sont ESSENTIELS.
Attention, un indicateur n'indique, en fait, que ce qu'on veut y trouver.
En gros, la moitié des indicateurs sont des indicateurs de tendance. L'autre moitié correspond à des indicateurs de "non tendance".
Un RSI vous indiquera par exemple un sur-achat alors que un MACD vous lancera un signal d'achat.

Connaitre les indicateurs, c'est essentiel, mais pas suffisant. Et presqu'en aucun cas (en tout cas, je crois pas), il n'est possible de réaliser de superbes performances en utilisant simplement des indicateurs.

Utilisez donc les indicateurs mais après coup pour comprendre dans quelle zone vous vous situez. En aucun cas pour initier une position. Partez de là pour initier des scénarios. ET GARDEZ LE. TANT QUE UN SCENARIO N'EST PAS INVALIDE, IL RESTE VALIDE.

3. Autre point, une autre clé pour trader correctement est de trader "cool, relax, détendu".
- En aucun cas, vous ne devez vous mettre dans une situation où vous ayez des contraintes qui polluent votre esprit quand vous tradez.
- pas de contraintes de temps non plus. Si vous savez que vous allez être obligé de sortir de position à cause d'éléments extérieurs. Ne tradez pas.
- NE JAMAIS se mettre en situation inconfortable en tradant. Concretement, çà veut dire quoi ? çà veut dire, ne vous mettez JAMAIS en situation de prendre une position trop importante par rapport à votre actif, ou même vos habitudes. Augmenter son engagement se fait en montant progressivement en régime. çà veut dire aussi, conserver une possibilité de moyenner.
J'ai perso un ratio de 4/5 gagnants et je me conserve au minimum une possibilité de moyenner au minimum  3 fois; çà me laisse un ratio d'erreur de 0,8%...Mais compte tenu des règles d'engagements que je me laisse dans ces cas là, la plupart du temps, je m'en sors très bien.

- Toujours prendre le temps.
Vous ne devez JAMAIS initier une position sur un coup de tête.
Prenez toujours une journée off quand vous rentrez de vacances.
Ne Jamais prendre une position être à même de comprendre "l'ame des marchés".

- Ne soyez JAMAIS un suiveur
En trading, les suiveurs sont les gros perdants. Jamais vous ne devez vous dire "ah, çà monte, j'achète, où, ah çà baisse, je vends".
...Ou alors, si vous vous le dites, ne le faites pas.
...De plus, la plupart du temps, le marché a des situations d'accélérations haussière ou baissière justement aux points de retournements.
Prenez TOUJOURS en compte votre scénario pour regarder le comportement du marché.


@plus.
Zam




Par Zamiatine - Publié dans : trading au jour le jour
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Mardi 21 août 2 21 /08 /Août 16:06

Je réponds à un commentaire.

"...Salut Zamiatine,

j'espère que tout va bien pour toi, le petit à venir et sa maman.Aynat découvert et appris le trading en partie avec ton blog qui est bien ficelé,  j'en appelle à ton esprit critique pour nous donner ton avis éclairé sur la crise du "subprime" qui fait trembler l'essentiel des places financières mondiales à l'heure actuelle.
Si tu trouves le temps de le rédiger, je pense que nous serions nombreux à lire un article ou tu nous ferais connaitre partie de tes stratégies ou a défaut, tes avis sur la question..."

Si tu n'as pas le temps de lire ma réponse, en résumé elle est la suivante:
- Je ne penses pas qu'il y a crack.
- Les marchés fluctuent, c'est normal.

Je réponds un peu en vrac. Je suis un peu plus trader que analyste :)...dslé si il y a des erreurs, je ne vais pas revérifier point par point mais l'essentiel sera là.

D'un point de vue institutionnel et historique
Le subprime représente des sortes de certificats émis par les banques dans lesquels ils placent les risques. Là, les risques des emprunteurs immobiliers.

En gros, depuis quelques temps l'immobilier baisse aux US mais seulement dans certaines zones.
Des sociétés se sont spécialisées dans le prêt immobilier aux personnes "fragile" financièrement. Type cetelem en France...Ces sociétés ont regroupés les risques de ces personnes sous forme de certificat. Certificats qu'elles ont revendus sous forme de rémunération.
OK ?
Parrallèlement, il existe aux US une forme de pret qui n'existe pas en France. Le refinancement.
En exemple, si une personne achète son logement 100 K€, et que son logement est maintenant évalué à 180 K€, alors elle peut à nouveau emprunter 80 k€ gagé sur son bien immobilier.
Raffarin, en son temps, qui était jamais à court de "bonnes idées" avait voulu l'imposer en son temps en France. Heureusement, l'idée s'est envolée, ...comme Raffarin.

Le hic, là dedans, est actuellement double.
D'une part, les taux d'intérêts augmentent. Ce qui fait augmenter les défaillances des emprunteurs. En premier les plus fragiles.
D'autre part, étant donné que l'immobilier baisse, la partie gagée perd de sa valeur.

La situation

Je te commente maintenant la baisse. Ce qu'il faut comprendre là dedans, c'est que la plupart des éditoriaux commentent "après coup".
Quand le CAC était à 6.200, je sais plus si c'est le journal des finances, ou investir. Bref, les journeaux titraient de mémoire, "après la hausse, profitez des annonces"".(annonces des résultats des entreprises).
Dans ces cas là, il faut mieux lire : Les marchés ont anticipés une hausse des résultats. Ce qui est la même chose, mais la conclusion est évidemment différente : prenez vos bénéfices...

Ces mêmes journaux titraient cette semaine, qu'ils  avaient prévenus dès mai que il fallait faire attention....J'y suis abonné, et franchement, si c'est ce qu'ils voulaient dire, et bien il fallait vraiment lire entre les lignes...

Aujourd'hui, les mêmes commentateurs font article après article sur le subprime, les dangers et le crack...De la même façon, il y a peu d'intérêt là dedans...

En début d'année, le CAC était dans les 5.300. Les analystes fondamentaux calculaient à l'époque que le CAC devait gagner 10%. Ceci basé sur l'augmentation des résultats des entreprises. Une augmentation saine, basée sur du vrai argent et sur de vrais perspectives.
En gros, çà donnait un CAC à 6.000 environ, dans la fin de l'année.
Mais dès juin, le CAC était à 6.150....

Donc, plus de carburant pour la hausse...mais quand çà monte personne n'y trouve rien à redire...contrairement à une baisse.

Aujourd'hui, les marchés ont corrigés. On est à nouveau dans les 5.300.
Fondamentalement, c'est trop corrigé.
La globalité des subprime est évalué à 170 M€. Or, les marchés ont corrigés de 1.700 M€...

Donc, c'est ce que je marquais sur le forum de pro-at dernièrement, soit les marchés ont quelques peu sur-corrigés...

Mais pourquoi ?

C'est avant tout une crise de confiance.
Les banques, surtout européenne, n'ont pas communiqués, voire mentis sur leurs implication dans le subprime...Et le sentiment général, c'est que tout le monde se demande si il n'y  a pas d'autres cadavres dans les placards...
Tu peux te référer au patron de la BNP qui annonce qu'ils ne sont pas impliqués dans le subprime et une semaine après, annonce qu'ils ferment 3 fonds ....
(On risque d'ailleurs d'avoir de sacré surprises avec la société générale; elle reste très discrète à ce sujet et il y a des rumeurs persistantes).

Mais je penses que cette crise de confiance n'est que un déclencheur.
Il faut maintenant du temps au marché et il ne retrouvera pas son plus haut avant quelques temps.


C'est assez dur à expliquer. Disons que quand je penses marchés, je réfléchis en terme d'évènement et de non-évènement (ou d'alternative). Quels sont les scénaris et quels en sont les implications. Qui a intérêt à quoi et quel est le poid des différents acteurs qui vont prendre la décision.

Dans ce cas précis.
On a 3 scénaris.
- La remontée sur les plus haut
. A court terme, je n'y crois pas. Pas possible tant que les instituts financiers n'auront pas purgés l'impact des subprime. Possible à moyen terme, fin d'année, car on s'appuie sur les prévisions fondamentales qui n'ont pas changées.

- La stagnation dans un range 5.000 - 5.500. (en gros, j'ai pas de graph techniques sous les yeux).
A priori, pour l'instant, s'est se qu'on risque de vivre. Suivi du scénari 1. Moi, j'y crois parce que c'est avantageux pour les institutionnels qui pourront acheter à bon compte des sociétés qui ont TOUTES étés sanctionnées.
C'est avantageux aussi pour les Banques centrales qui ne voudront pas intervenir tant que les marchés auront vraiment mal et que ceux qui ont mal spéculés soient sanctionnés. Ils ont toujours fait çà.
Un point important aussi, çà serait très bien si la COB lançait une enquete sur les banques pour mettre au clair au plus vite leur implication dans les subprimes.

- La baisse sur les 4.600.
Techniquement, c'est ce qui suit les 5.200. MAIS.
Si on passe sur ce scénario 3, alors, çà implique plusieurs élément d'un point de vue fondamental, et c'est des choses, pas jolies du tout. Et le plus important, çà implique que les banques centrales refusent de jouer leurs rôles alors même que elles ont les moyens et les raison de le faire.
Mais avant tout, si on passe sur les 4.600, çà veut dire qu'on aura un retracement de la hausse qui s'est passé depuis 2003.
Et un retracement, çà voudrait dire un autre cycle. 
Les raisons fondamentales qui ont crées ce cycle ne sont pas finies.
Et non seulement elles ne sont pas finies mais personne ne les remets en cause...Et c'est la raison pour laquelle j'y crois pas du tout.

Ce scénario, çà implique un renchérissement du crédit. Un assèchessement de la liquidité au niveau mondial.
Par ricochet une baisse de l'immobilier très importante au US, puis en Europe...Par ricochet toujours une baisse de la conso aux US ( à cause de la baisse de l'immobilier), baisse des investissements aux US...Et au final un retournement de cycle...

C'est possible, çà reste possible....La crise de 29 a eu les mêmes déclencheurs....Mais justement, on sait maintenant comment faire pour éviter çà.


Comment le marché va se comporter ?
Généralement, le marché teste des scénarios....Et si on ne peut pas prévoir lequel il va adopter, on peut généralement prévoir qu'il va les tester.

Juste en appendice. La raison fondamentale qui crée le cycle actuel est selon moi la relation qu'entretien les US avec la chine. Elle a entretenu les mêmes relations avec le japon dans les années 80. La grande époque de l'electronique japonaise.
Le jour où cette relation se termine, là, il y aura vraiment une crise. Mais une grosse crise, un crack, une abysse...à la hauteur de ces 2 grands pays.
Heureusement, comme une pièce de théatre, il y a plusieurs acte, et nous n'en sommes pas à la fin.







Par Zamiatine - Publié dans : trading au jour le jour
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Mercredi 13 juin 3 13 /06 /Juin 14:16

Vous pourrez trouver le blog de Nick leeson à cette adresse :

http://www.nickleeson.com/index.html

Nick leeson est le trader qui a mis à genoux la Baring.
Je suis tombé sur son blog un peu par hasard.

On a beaucoup considéré Nick Leeson comme un trader talentueux qui avait dérapé.
Dans les faits, si on regarde les comptes rendus des contrôles effectués à postériori, Nick Leeson n'a jamais réussi à mettre en place une stratégie de trading efficace.
Le détail des comptes rendus est présent sur le site http://riskinstitute.ch/
Site qui par ailleurs vaut le détour.

Le dossier sur Nick Leeson est à l'adresse http://riskinstitute.ch/137560.htm
En résumé, il avait créé 2 comptes.
- Un compte de trading
- Un compte 88 888 de transition à la base crée pour y positionner les erreurs de rapprochement trading/compta.

Normalement, il ne devait effectuer que des positions d'arbitrage sur le marché. Ce qui est relativement peu risqué.
Mais l'encadrement de la Baring avait omis de séparer le contrôle; des opérations de trading. Ce faisant, Nick Leeson était en charge à la fois du front et du back office.

Rapidement, Nick Leeson s'est mis à trader non pas sur des opérations d'arbitrage mais sur des opérations de spéculations pures. Dès le démarrage, il a enregistré des pertes et les  a reporté sur le compte erreur 88 888 pour les cacher à son encadrement.
Sa technique consistait à passer de gros ordres hors marché en se positionnant à la fois en tant que vendeur et acheteur et à enregistrer l'opération sur le compte 88 888.
Puis, il fractionnait ces gros ordres pour les rendre crédible et il les couplait à des ordres qu'il passait réellement sur les marchés. Il créait alors des trades où les gains fictifs étaient attribués à son compte de trading reporté et les pertes réelles au compte erreur 88 888.

Rien de magique là dedans.

 

Par Zamiatine - Publié dans : trading au jour le jour
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Vendredi 27 avril 5 27 /04 /Avr 16:52


Il y a des choses qui sont plus belles que le trading...
Il a maintenant 3 mois et il se porte très bien.
Il joue avec son cordon et suce son pouce !!!

Manifestement, il doit être droitier....Dans 3 semaines, nous savons si c'est un garçon ou une fille.

Par Zamiatine - Publié dans : trading au jour le jour
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Vendredi 9 mars 5 09 /03 /Mars 12:38

Bon, allez, pour une fois, et pour la première fois depuis que je tiens ce blog, je vais écrire un article qui ne concerne pas directement des techniques boursières. Il y est quand même fortement lié...
Je me permets de mettre cet article car les journalistes et médias n'ont pas abordés ce point qui me semble important.


Mon avis sur EADS ...
Comme tout un chacun, j'ai été informé par les médias de la situation d'EADS. Des salariés qui très justement manifestent, de Louis Gallois qui explique qu'ils sont confrontés à une catastrophe industrielle, des candidats énarque qui promettent plus d'aide d'Etat et des candidats extrémistes qui accusent l'Europe ...

Et puis, au détour d'un interview, M. Gallois a déclaré (je cite de mémoire, dslé si imprecision) que une variation du dollar de 1 centime d'Euro leur faisait perdre 100 millions d'Euros....Et que évidemment, tout leurs problèmes venaient de là...Evidemment ...

Je ne connais pas les tenants et les aboutissants exacts de la situation. Ce qui me frappe quand même, c'est que il existe sur les marchés financiers tous les outils nécessaire pour une entreprise, pour se couvrir contre la variation euro/dollar... çà s'apelle les marchés dérivés.

Aux Etats-Unis, 85% des entreprises utilisent les marchés dérivés pour se couvrir contre les risques. En France seulement 15%.
En france, la plupart des directeurs financiers viennent soit des branches audit comptables, soit des cabinets d'expertises comptables. Pour avoir été des deux cotés, je connais un peu leurs caractéristiques. Un directeur financier typique est soit un comptable qui veut que les comptes soient exacts à la virgule près, ce faisant il est très bon au jour le jour mais manque de vision globale aux moments critiques. Soit, une personne sorti de cabinet d'audit qui laisse la gestion comptable au jour le jour à un chef comptable et qui s'interesse quasimment exlusivement aux grandes masses. Ces directeurs financiers ex auditeurs connaissent parfaitement les arcanes des entreprises qu'ils dirigent MAIS étant donné qu'ils sortent d'un milieu très fermé ne connaissent généralement peu les évolutions des marchés financiers.


Si ce que M. Gallois a dit est exact, alors, ce qui n'est pas dit dans les médias, ce que les partenaires d'EADS n'abordent pas c'est un point crucial: La crise d'EADS n'est absolument pas une catastrophe industrielle comme le dit M. Gallois, mais une catastrophe financière.

Pourquoi ? Parce que la direction financière s'est sciemment ou par ignorance  laissée courir le risque d'une variation euro/dollar. Dans tous les cas, il serait normal que la direction en tire les conséquences.

Autre point, ces dirigeants ont mis au point un plan social pour réduire leurs pertes financières. J'espère pour eux qu'ils ont aussi prévu la suite car si aujourd'hui le dollar s'échange contre 1,32 euros, la tendance technique est clairement à une baisse continue du dollar. Techniquement, il est prévu que le dollar s'échange bientôt contre 1,33 euros. D'ici la fin de l'année, les fondamentaux, eux, indiquent qu'il est crédible de penser que le dollar s'échange contre 1,50 euros.
Soit, encore 2 milliards de perdu pour EADS ....

Bon, allez, sur ces reflexions, bon WE à tous.

Zamiatine

 

Par Zamiatine - Publié dans : trading au jour le jour
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Vendredi 9 mars 5 09 /03 /Mars 12:38

Bon, allez, pour une fois, et pour la première fois depuis que je tiens ce blog, je vais écrire un article qui ne concerne pas directement des techniques boursières. Il y est quand même fortement lié...


EADS ...
Comme tout un chacun, j'ai été informé par les médias de la situation d'EADS. Des salariés qui très justement manifestent, de Louis Gallois qui explique qu'ils sont confrontés à une catastrophe industrielle, des candidats énarque qui promettent plus d'aide et des candidats extrémistes qui accusent l'Europe ...

Et puis, au détour d'un interview, M. Gallois a déclaré (je cite de mémoire, dslé si imprecision) que une variation du dollar de 1 centime d'Euro leur faisait perdre 100 millions d'Euros....Et que évidemment, tout leurs problèmes venaient de là...Evidemment ...

Je ne connais pas les tenants et les aboutissants exacts de la situation. Ce qui me frappe quand même, c'est que il existe sur les marchés financiers tous les outils nécessaire pour une entreprise, pour se couvrir contre la variation euro/dollar... çà s'apelle les marchés dérivés.

Aux Etats-Unis, 85% des entreprises utilisent les marchés dérivés pour se couvrir contre les risques. En France seulement 15%. En france, la plupart des directeurs financiers viennent soit des branches audit comptables, soit des cabinets d'expertises comptables. Pour avoir été des deux cotés, je connais un peu leurs caractéristiques. Un directeur financier typique est soit un comptable qui


Si ce que M. Gallois a dit est exact, alors, ce qui n'est pas dit dans les médias, ce que les partenaires d'EADS n'abordent pas c'est un point crucial: La crise d'EADS n'est absolument pas une catastrophe industrielle comme le dit M. Gallois, mais une catastrophe financière.

Pourquoi ? Parce que la direction financière s'est sciemment ou par ignorance  laissée courir le risque d'une variation euro/dollar. Dans tous les cas, il serait normal que la direction en tire les conséquences.



 

Par Zamiatine - Publié dans : trading au jour le jour
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