La VAD.
Ou en français, la vente à découvert. Vu la situation actuelle de la bourse, je crois que je vais commencer à utiliser la vente à découvert.
A priori, çà me fait un peu flipper d'utiliser cette technique.
1. Parce que je ne l'ai jamais utilisé auparavant.
2. Parce que le comportement de la baisse est totalement différent de celui de la hausse. D'après ce que j'ai vu, une baisse est beaucoup plus forte et rapide qu'une hausse.
çà implique donc d'être beaucoup plus réactif et beaucoup plus offensif que pour une prise de position à l'achat.

La Mise en pratique.
Etant donné que je n'ai jamais pratiqué de VAD, je vais tout d'abord ouvrir un portefeuille fictif qui sera uniquement consacré à des VAD.
Une fois que j'aurais réussi à maitriser correctement cette technique, je passerais aux ordres réels.

Je vais de plus me concentrer sur les sociétés qui annoncent leurs résultats. Apparemment, une société qui fait des annonces a tendance à avoir un cour baissier.

Sur Fortuneo.....
Après leur avoir passé un coup de fil, passer un ordre de Vente à Découvert est ultra-simple.
Il suffit de passer un ordre de vente AVANT son ordre d'achat.
La seule contrainte, est que le mode de réglement est obligatoirement au SRD.

@plus.
Zamiatine

J'ai passé aujourd'hui un ordre d'achat pour TOTAL.
Ordre exécuté à 202,80€.A postériori, cet ordre relève totalement de l'irrationnel.

J'ai pour le mois d'Octobre fait une moins value de  de - 300€.
Après une analyse, que je pensais valable, j'ai acheté du SR TELEPORFORMANCE sur un petit volume

Sr Teleperformance  (RCF)   Cours : 23.68 EUR   -1.33%   +Haut : 24.05   +Bas : 23.55   Volume : 77 590
CPT	Position sous dossier Achat(s) exécuté(s) CPT Vente(s) exécutée(s) CPT Solde position(s) CPT	90 0 0 90	24.427 EUR 0.000 EUR 0.000 EUR	2 131.20 EUR 0.00 EUR 0.00 EUR 2 131.20 EUR	-67.25 EUR (-3.05%) 0.00 EUR (0.00%) 0.00 EUR (0.00%) -67.25 EUR
	Solde position(s) Net	90		2 131.20 EUR	-67.25 EUR

Résultat, en deux jours, je me retrouve à perdre plus de 3%. Et pourtant, d'après le graph, cette action aurait du au pire stagner, au mieux, continuer la remontée qu'elle avait commencée....;(

Ensuite, pour assurer le coup, j'ai voulu participer à l'introduction de 2 entreprises, pour profiter de la hausse qui a lieu généralement.....Je comptais récuperer à bon compte entre 200€ et 300€.....
Manque de bol, STAFF AND LINE a complètement raté son introduction et  EUTELSAT a anulé la sienne....Résultat, je me suis retrouvé à bloquer de l'argent et çà n'a servi à Rien !!!!!

Comment se positionner ?
Au départ, j'ai investit par rapport à la somme dont je disposais au comptant dans mon portefeuille.
En fait, c'était une erreur.
Il faut rechercher le positionnement dans la gestion des risques.
Il est nécessaire non pas de se positionner par rapport à la somme d'argent que l'on place mais par rapport au risque que l'on souhaites prendre.
Prenons en exemple que j'accepte de prendre un risque de 1.500€, c'est à dire que j'accepte de perdre 1500€.
J'achète 150 actions TOTAL à 200€ avec un stop à -5%. Ce qui fait que je risque au maximum de perdre 1.500€.
Le cour de l'action TOTAL baisse dans un premier temps jusqu'à 195€....
Durant cette baisse, je ne prendrais pas d'autres positions.
Le cour de l'action remonte, passe les 200€, puis les 205€, puis les 207€....A ce moment, j'anule mon premier stop et le remplace par un stop à 205€.
Techniquement, je ne risque plus de perdre de l'argent sur ce trade. j'ai "sécurisé" mes gains.

Je peux dès lors me positionner sur un nouveau trade qui sera en SRD puisque je ne disposerais plus de la somme nécessaire pour acheter au comptant.

Après mon bouillon sur Valourec, (Cf, article précédent) j'ai attendu presque 2 semaines avant de recommencer à me positionner sur une action.

J'ai donc acheté 90 actions Sr Teleperformance  (RCF) à 24.427 ..... Tout petit trade de 2 K€. Ceci car j'arrete pas de me planter en ce moment et tant qu'à se planter, autant se planter petit.
Parce que je penses qu'elle va remonter.
Par contre, je n'ai pas vérifié lors de mon achat la liquidité du titre....Grave erreur.....Le volume traité sur cette action est minable....Et çà risque de me poser problème pour déboucler ma position.
Autre problème, j'ai acheté hier et je n'ai pas l'impression que l'action monte vraiment....

à méditer.....

, toujours vérifier le volume de titres traités/jour avant d'acheter un titre.
Si vous achetez un titre pour lequel vous n'avez pas assez de volumes, vous ne pourrez pas vous en défaire sans faire chuter les cours et prendre une moins-value......

Autre point, je me suis positionné à l'achat sur :

Staff And Line  (ALSTA) 67 actions à 13€
et EUTELSAT
Pour profiter de l'entrée en bourse de ces sociétés. Mais apparemment, ces introductions ne se passent pas aussi bien que prévu puisqu'elles ont été sous-souscrites.
Le prix d'introduction a été revu à la baisse pour ces 2 actions et étant donné que c'est la première fois que je vois une réserve à la baisse pour une introduction, je suis assez sceptique quand à l'évolution du cours à l'introduction.....

Assez anxieux, d'autant plus que j'ai la vague impression que j'arrete pas de prendre de mauvaises positions en ce moment....

Autre question qui me taraude, et je n'ai jamais vu une explication nulle part, comment faire pour gérer ces liquidités ?. Je m'explique de temps en temps, je me trouve avec des liquidités importantes et d'autres fois, alors que je voudrais me positionner, je n'en ai plus sur mon compte.....

Zamiatine

A noter : La valeur totale de mon portefeuille est actuellement de 7842.74 €....
Et je suis en retard sur les plus-values que j'escomptais réaliser....

Je m'étais positionne sur Vallourec à 402,40€....Devant la chute des cours, j'ai revendu ce jour à 362.30€.
Avec une perte de 10%, je me mets dans la catégorie des cons.
Je viens de faire exactement le contraire de tout ce que je m'étais juré de ne pas faire.
1. Le Cour avait atteint mon cour objectif (420€) sans que je vende. Car j'esperais une montée plus grande.
2. Quand le cour est monté, je ne me suis pas protégé d'une baisse des cours, et comme je ne suis pas planté devant mes écrans, il a perdu plus de 10% avant que je  ne m'en aperçoive.
A noter. Toujours mettre un ordre de protection !!!
3. Alors même que le cour ne suivait plus ce que j'avais anticipé depuis quelques jours, et que j'aurais du vendre puisque manifestement, les données qui avaient permis mes anticipations n'étaient plus les bonnes, je me suis obstiné. (Je n'ai pas suivi mon plan de trading).

Il en résulte une perte de 380€. Mais quel con !!!!!

Bon, avec çà, il va falloir que je fasse au moins 3 ou 4 bons trades d'affilés pour réussir à juste éponger ces pertes....

Zam

Dépêche du 19/10/05	Imprimer

Vallourec : 18% de chute en une semaine ! Finance Plus, le 19/10/05 à 13:14 Vallourec chute très lourdement de 9% à 352 euros à la mi-journée à Paris, alors que les investisseurs semblent avoir pris le parti de sécuriser leurs bénéfices 2005 à l´approche de la fin d´année sur l´ensemble des valeurs les plus favorisées de la cote. Depuis son sommet historique à 430 euros le 12 octobre dernier, c´est-à-dire il y a une semaine, l´action a chuté de 18%.              L´allègement de Vincent Bolloré au capital, un secteur pétrolier moins adulé du marché, un contexte de prises de bénéfices généralisées et une parcours impressionnant depuis deux ans ont donc raison aujourd´hui de la valeur fétiche des investisseurs.

Cette semaine, je vais avoir un petit peu de temps car je suis positionné sur toutes mes disponibilité. çà tombe bien car j'en aurais besoin pour rédiger cet article.
Cet article va me prendre pas mal de temps car trader n'est pas compliqué mais demande de prendre en considération pas mal d'éléments. Je ne vais pas chercher à expliquer dans le détail les éléments car vous pouvez trouvez une explication détaillée sur tous les sites de trading.
Les titres seront donc les suivants.

1. Analyse graphique.
1.1 Analyse des tendances.
1.1.1 Les lignes de tendances

Pour se référer à un cours sur les lignes de tendances, le mieux est de se rendre sur ce site :
http://www.abcbourse.com/apprendre/11_lecon1.html

Les tendances sont le BABA de l'analyse. Le plus simple mais aussi le plus important. Une règle que je m'impose est de ne jamais me positionner en contre-tendance. Certains le font en pariant sur un retournement de marché. On appelle cette technique l'analyse contrarienne du marché. Elle consiste à repérer les valeurs qui sont sous-évaluées par le marché et à se positionner dessus. çà marche effectivement mais le risque de continuation de tendance est non-négligeable.

Ma règle n°1 est donc la suivante :
Toujours se positionner (pour un achat) sur une tendance Long terme à la hausse. (Dans n'importe quel cas, la tendance LT est toujours la tendance qui correspond à une période de temps légèrement supèrieure à celle sur laquelle vous tradez habituellement)

Il existe plusieurs types de tendances; les tendances LT, MT et CT. Dans les fait, il en existe une infinité à partir du moment où on peut prendre n'importe quel paramètre temps.

Exemple de Tendance
(Tendance à six mois)
Nous avons là une parfaite tendance long terme de six mois en forte hausse. Ceci permettait dès le mois de juillet de parier sur une continuation de cette tendance.
Et donc de réaliser pas loin de 100% de plus-value en 2 mois.

Analyse temporelle des tendances.
Actuellement, je prends en compte 4 tendances :
- Tendance à un an,
- Tendance à trois mois,
- Tendance à un mois,
- Tendance à une semaine.

Dans les faits, c'est comme au poker, la tendance à un an bat toujours la tendance à trois mois, qui elle même bat la tendance à un mois, etc....
Dans mon type de trading qui consiste à posséder une action pendant une à deux semaines, je regarde donc la tendance de la semaine, puis, la tendance sur le mois et la tendance sur les trois derniers mois.
Pour rechercher l'efficacité, il faut trouver une action dont la tendance sur la semaine à venir sera en forte hausse.
Mais je réclame aussi que la tendance à un mois et à trois mois soit aussi haussière. Car si je me plante sur la tendance (future) hebdomadaire, alors la tendance mensuelle viendra battre la tendance hebdomadaire où du moins l'atténuer fortement.

Pour un trader débutant, il est quasimment impossible de repérer les actions qui présentent les meilleures tendances. Ceci car ils ne disposent pas de logiciels de traitement des données et parce qu'ils n'ont pas le temps à y consacrer.
Donc, pour repérer ces tendances, je vais sur le site de boursorama (mieux que le site de fortuneo, juste pour çà) et je selectionne PALMARES/Variation hausse/Semaine/Ouverture/Mois, etc...

çà permet déjà de visualiser les actions qui bougent actuellement et qui ont encore un certain potentiel de hausse.

1.1.2 Les Plus haut./ Plus bas. (Les Tops/Botoms)

Une fois que vous avez  selectionnées les actions eligibles avec une hauses, le but est maintenant d'enlever les actions qui ont atteints un plus haut. Regardez le comportement de l'action sur un horizon temps plus long. Ceci car le cours de l'action suit un cycle. Si vous avez des actions dont le cours risque de passer un plus haut. Alors, ne les prenez pas. Ceci car vous risquez d'acheter en haut de cycle.

 

Ma règle n°2 :
Ne jamais acheter une action quand son cours atteint un plus haut historique. (Historique= Qui correspond à un plus haut sur un horizon temps supérieur au votre).

1.1.3 Les Moyennes mobiles.

 

 

1.2 Analyse des volumes.

Les volumes boursier sont exprimés en nombre de titres échangés et plus rarement en termes de capitaux échangés, sauf pour le CAC 40 dont les volumes boursier sont mesurés en capitaux échangés (aucun titre n'est physiquement échangé sur le CAC 40). .

Le principe de l'analyse des volumes boursier est simple : une tendance forte se matérialise dans de forts volumes boursier d'échange.
Ainsi, une hausse (ou baisse) du cours dans de forts volumes boursierindique que cette hausse (ou baisse) est validée par le marché.

1.2 Les indicateurs utilisés.
1.2.1 Le plus important. Les courbes de bollinger

Les bandes de Bollinger se présentent sous la forme de deux bandes équidistantes de la moyenne mobile de la valeur étudiée.

Les bandes s'écartent du cours durant les périodes de volatilité et se rapprochent durant les périodes plus calmes.

Les bandes de Bollinger se construisent à partir d'une moyenne mobile de laquelle est retranchée n fois son écart-type, de façon à obtenir la bande basse des bandes de Bollinger; la ligne haute des bandes de Bollinger étant obtenue en ajoutant à la moyenne mobile plus n fois son écart-type

Généralement n=2, la moyenne mobile utilisée est celle à 20 jours.

Eléments d'analyse

• Après un rétrécissement des bandes, les cours ont tendance à varier brusquement
• Si les cours sortent d'une des bandes, la tendance en cours à tendance à persister.
• Si les cours atteignent des sommets ou des creux hors des bandes, puis atteignent des sommets ou des creux à l'intérieur des bandes, cela peut laisser supposer un renversement de tendance.
• Un mouvement qui commence sur une bande a toujours tendance à se prolonger jusqu'à a bande opposée. Cela permet de faire des projections de prix.
• Ecart type : C'est un indicateur des mathématiques statistiques. Appliqué à la bourse, il mesure la dispersion des cours par rapport à la moyenne mobile. Un faible écart type signifie que les cours sont proches de la moyenne mobile (peu dispersés par rapport à la moyenne) et donc peu volatils.
• Un écart type élevé signifie que les cours sont éloignés de la moyenne mobile (très dispersés par rapport à la moyenne) et donc très volatils.Le choix de n=2 dans le calcul des bandes de Bollinger s'explique par le constat que statistiquement 75% des cours sont situés dans la zone MM-2S et MM+2S.MM : moyenne mobile / S : écart type.

   

1.2.2 Le momentum
Le momentum est un indicateur de force en analyse technique.
Il mesure la progression des cours. Il se présente sous la forme d'un graphique, généralement disposé sous l'historique des cours, qui évolue au-dessus et en dessous de l'axe 0. Il peut donc être positif ou négatif.

Le momentum à n jours se calcule comme la différence entre le cours de clôture de la veille et le cours de clôture n jours plus tôt. Usuellement, le momentum est calculé à 10 jours.

Eléments d'analyse

Un signal d'achat est donné lorsque le momentum franchit à la hausse l'axe 0 dans une phase baissière du cours.
Un signal de vente est donné lorsque le momentum franchit à la baisse l'axe 0 dans une phase haussière du cours.

Attention !! Le momentum détecte de nombreux faux signaux de tendance.

1.2.3 Le MACD
La Moving Average Divergence Convergence(MACD), est un indicateur de tendance. Elle est calculée à partir des moyennes mobiles.

Il existe 2 représentations graphiques de la Moving Average Divergence Convergence(MACD).

 

Première présentation.

La Moving Average Divergence Convergence se construit à partir de deux courbes. La première appelée courbe rapide se calcule à partir des moyennes mobiles exponentielles 12 et 26 jours. Elle est généralement notée MACD (12,26). La deuxième courbe est la moyenne mobile exponentielle 9 jours. Elle est généralement notée MACD (12,26,9).

Deuxième présentation.

Cette présentation fait la synthèse entre les deux courbes précédemment décrites sous la forme d'une seule et unique courbe. Elle est plus simple à utiliser que la précédente présentation.

Eléments d'analyse de la Première présentation

 

• Un signal d'achat est déterminée par le passage de la MACD (12,26) au dessus de la MACD (12,26,9).
• Un signal de vente est déterminée par le passage de la MACD (12,26) au dessous de la MACD (12,26,9).
• Une zone de sur-achat est identifiée par une forte croissance de la MACD (12,26). Lorsque l'orientation la MACD va à l'inverse de l'orientation des cours, la tendance en cours faiblit. Cette situation est appelée divergence. La détection d'une divergence doit être considérée comme une alerte avant un changement de tendance.

 

Eléments d'analyse de la Deuxième présentation.

 

• Un signal d'achat (de vente) est déterminée lorsque la Moving Average Divergence Convergence devient positif (négatif).Lorsque l'orientation de la Moving Average Divergence Convergence(MACD) va à l'inverse de l'orientation des cours, la tendance en cours faiblit. Cette situation est appelée divergence. La détection d'une divergence doit être considérée comme une alerte avant un changement de tendance.

 

Attention !! La Moving Average Divergence Convergence(MACD) est un indicateur d'appoint considérée moins efficace que les moyennes mobiles. Il peut être intéressant de tracer sur le graphique les moyennes mobiles moyen et long terme et d'apprécier le court terme avec la Moving Average Divergence Convergence(MACD)

1.3 Les différents types de règles.

1.3.1 Règle du Balancier
Ex. Le cac ouvre à 3800 monte à 3840 dans la matinée et à 15h30 commence à chuter et casse son ouverture à 3800 l'effet de balance donnerait un objectif de 3760.
Autre ex. de balançoire avec les figures en double top ou double bottom avec la ligne de cou qui te donne un effet miroir de la figure concernée comme objectif.
Liste non exhaustive.

2. Prise en compte des éléments exogène
2.1 Les annonces de résultat.

2.2 Les rumeurs.

2.3 Les introductions, (où comment faire des gains à coup sur ?)
Mettre le graphique de l'introduction de GDF.
Commenter Par rapport à l'évolution sur les semaines suivantes.

Pour une introduction réussie, l'évolution du cours est à peu près toujours identique. Dans un intervalle de 5 à 7 jours ouvrés maximum - cette période a tendance à diminuer - le cour de l'action va monter; du fait, je penses du positionnement des gros acteurs du marché.
Généralement, pour une introduction réussie, le cour va prendre au minimum 10%, au maximum 15-20%. Cette hausse se fait de façon continue.
Une fois qu'il aura atteint ce sommet, le cour va redescendre pendant une période de 4-5 jours. Cette baisse se fait de façon continue;
En fait, le cour cherche sa résistance.
Généralement, elle correspond au cour d'introduction + Une petite marge (3-4%).

Cette résistance atteinte, l'action va à nouveau aller rechercher son plus haut mais sur une période beaucoup plus longue que la première fois. Pas moins de 2 semaines.

Conclusion.
Lors d'une introduction, se positionner à l'achat dès le démarrage, avec un stop très proche du cour d'ouverture.
Dès la première scéance baissière, vendre et même vader pour prendre des gains dans les 2 sens.
En agissant correctement, on peut ainsi prendre 2 fois 15% sur une introduction réussie.

2.4 Les annonces.
Les annonces de résultats sont prévus dans le calendrier.
Dans les 3/4 du temps, une annonce est suivi par une baisse de l'action.
Il convient donc de vader les titres des sociétés systématiquement.
Personnellement, j'engage ma VADE un jour auparavant histoire de prendre l'intégralité de la baisse.

exemple, ce jour. ALCATEL annonce des résultat presque dans les attentes, et perd plus de 8%...

La valeur du jour à Paris - ALCATEL cède 6%

AOF, le 27/10/05 à 10:25 (AOF) - Dans le cadre de la publication de ses résultats du troisième trimestre, Alcatel a abaissé sa prévision de marge opérationnelle 2005. Si le marché ne pensait pas réalisable une marge de 10% sur l´année, le titre se fait néanmoins fortement sanctionné par les investisseurs. Il cède 6,29% à 9,99 euros et enregistre de loin la plus forte baisse sur le CAC40. Les analystes conseillent toujours de vendre le titre ou du moins de se tenir à l´écart, compte tenu de sa valorisation; une recommandation adoptée dès le début de l´année par certains. Le titre a reculé de 1,4% depuis le 1er janvier.

2.4 Les "accidents de parcours"

 

 

 

4. L'analyse contrarienne du  marché.

4.1 Indicateurs utilisés.
4.1.1 Le %R Williams

4. A quel moment de la journée se positionner sur une action ?

5. L'établissement du Plan de trading.
5.1  De l'importance de ne pas perdre. (Trop)
5.2 Laisser courir les gains.
5.3 Toujours établir des stops de protection.

Analyse de Cycles.
Oscillateur Momentum
1. Oscillateur de Chaikin.                                    (3;10)
L'oscillateur de Chaikin prend la différence entre deux moyennes exponentielles de l'accumulation distribution line (ligne de distribution de l'accumulation) (voir la ligne AD). Des valeurs au dessus de zéro sont considérés positives, en dessous de zéro négatives. La divergence entre le graphique et l'indicateur indique une inversion imminente de tendance.



2. Indice Stochastiques rapide                             (14;3)
Les stochastiques indiquent le point d'un prix d'une action dans l'échelle de prix de la période actuelle. Ils sont utiles pour mesurer les marchés en longueur-mobile. Le croisement de l'indicateur %K au dessus de %D tandis que %D est en dessous de 20 génère un achat, alors que le croisement de l'indicateur %K au dessous de %D tandis que %D est au dessus de 80 génère une vente. Les stochastics rapides (comme les stochastics lents) ne sont pas lissés et dooc sont plus sensibles aux bruits du marché.


3. Momentum                                        (12)
Le momentum est un oscillateur qui mesure la vitesse des mouvements des prix en comparant le rythme de changement des prix au prix lui-même. La position et la valeur du momentum déterminent  la vitesse et la direction du mouvement des prix. Les points de retournements (pas les extrémités) indiquent un affaiblissement de tendance. (Voir également le taux de change qui mesure le momentum en %)


4. Taux de Change (ROC)                      (12)
L'oscilateur taux de change indique le changement de prix en pourcentage sur une période donnée (semblable au momentum. La position et la valeur de l'indicateur détermine la vitesse et la direction du mouvement des prix. Les points de retournements (pas les extrémités) indiquent une tendance baissière.


5. Indicateur de Force Relative (RSI)                       (14)
Le RSI (Relative Strength index) mesure la force de développement d'une action. Il compare la moyenne des cours des jours haussiers avec la moyenne des jours baissiers. Les valeurs supérieures à 70 indiquent une situation overbought alors que les valeurs infèrieures à 30 indiquent une situation oversold. Le RSI peut être employé pour détecter l'affaiblissement des tendances quand il s'oppose à la tendance du graphique, pour conseiller une correction.


6. Slow Stochastic                                               (14;3;3)
Les Stochastics indiquent le point d'un prix d'une action dans une échelle de prix sur la période en cours. Ils sont utiles pour mesurer les marchés en longueurs-mobiles. Le croisement des indicateurs %K et %D en dessous de 20 génère un achat, alors que le croisement de l'indicateur %K avec %D au dessus de 80 génère une vente. Les stochastics lents sont lissés et sont donc moins sensibles aux bruits du marché.


7. Indicateur Stochastic de Force Relative ( StockRSI)                         (14)
Le Stock RSI utilise la formle des stochastics sur le RSI, créant un indicateur qui est plus sensible au RSI. Un signal d'achat est généré quand le stoch RSI s'oriente vers le haut dans la zone d'oversold (<20) alors qu'un signal de vente est généré sur un changement vers le bas dans la zone d'ouverbought (>80).


8. Oscillateur Ultime                                   (7;14;28)
L'oscilateur final (Ultimate Oscilator) combine un momentum à court, à moyen et à long terme, pesant en faveur des valeurs à court-terme. L'indicateur oscille autour de sa valeur moyenne de 50. Il génère un signal de vente quand il passe en dessous de 50. L'indicateur marque cependant un achat quand il passe au dessus de 50.


9. William % R                                              (14)
Le William %R rapporte la différence entre une période haute et le prix actuel à la période la plus grande. Il utilise l'interpretation des stochastics: La descente hors de l'intervalle d'ouverbought (>20) est un signal négatif, alors que le passage hors de l'intervalle d'oversold (<80) est un signal positif.

Indicateurs Volumes et Volatibilité
10 Volume

11 Volume +

12 Lignes Acumull Distrib (LCD)                               (38)
La ligne AD (Accumulation Distribution) suppose que les mouvements des prix deviennent plus significatifs avec le volume d'échange. Une ligne AD ascendante indique une demande croissante pour cette action. Une ligne AD s'opposant à la tendance de l'action préfigure la fin ou du moins l'affaiblissement de la tendance.


13 - Intervalle Moyen Effectif             (14)
L'intervalle moyen effectif fait la moyenne de trois chiffres maximum. La période haute moins la période basse précédente. La période haute moins le prix de la cloture de la période précédente. Et la période basse moins le prix de la cloture de la période précedente. Les valeurs extrèmes d'ATR indiquent des pics et par conséquent des inversions de tendance imminentes.

14 - Volatibilité de Chaikin (MFC)                (20)
L'indicateur CMF mesure l'intensité dans l'offre et la demande d'une action. Il détermine le prix de cloture par rapport à la période examinée, le multiplie par le volume d'échange et l'ajoute pour la période. Un CMF au dessus de zéro indique une demande importante d'une action. Un CMF en dessous de zéro indique une offre excédentaire.


15 - Money Flow Index (MFI)                 (14)
Le MFI mesure la pression à l'achat et à la vente dans un mouvement de prix. Son interprétation est semblable au RSI. Les valeurs supérieures à 80 marquent une valeur d'ouverbought alors que les valeurs inférieures à 20 indiquent des valeurs d'oversold. Une divergence des prix et d'indicateur indique une tendance décroissante.

16 - Indice de Volume Négatif (NVI)                     (38)
Le NVI mesure le volume échangé pour déterminer la force de tendance ou pour confirmer un mouvement de prix. il se dirige vers une tendance à la hausse quand l'indice excède sa moyenne à long terme. (Voir également Positive Volume Index).

17 - On Balance Volume (OBV)                (38)
l'OBV associe le mouvement de prix au volume; ajoutant le volume échangé à l'indicateur des jours hauts et le soustrayant à celui des jours bas. L'OBV divergeant du mouvement de prix peut indiquer une inversion de tendance imminente.

18 - Indice de Volume Positif                                (38)
Le Positive Volume Index mesure le volume échangé pour déterminer la force de tendance ou pour confirmer un mouvement de prix. Il se dirige vers une tendance à la hausse quand l'indice excède sa moyenne à long terme. (Voir également Negative Volume Index).

19 - Filtre Vertical/Horizontal                           (28)
Le VHF distingue une tendance dans le mouvement de prix d'un marché en longueur-mobile. Un VHF plus élevé indique une tendance plus forte. Un VHF croissant indique un début de tendance, alors qu'un VHF décroissant marque le début d'un mouvement plus latéral.


Analyse de Tendance.

Indicateurs de Tendance
20 - Bande de Bollinger (BOL)                       (2,0;20)
Deux bandes de bollinger enveloppent une moyenne mobile. La distance de chaque bande par rapport à la moyenne correspond à la volatibilité actuelle de l'action. Un prix d'action génère une position à la vente quand il rencontre une résistance sur la bande supérieure et à une position d'achat à l'approche de la bande infèrieure de support.

21 - Index Commodity Channel (CCI)                  (0.015 ; 20 )
Le CCI mesure la position actuelle des biens (et d'autres prix de valeurs mobilières) sur un marché cyclique et en longueur-mobile. Habituellement, les valeurs au-dessus de +100 indiquent une tendance forte à la hausse, alors que les valeurs en dessous de -100 indiquent une baisse. Le CCI est également fréquemment utilisé pour se diriger vers des valeurs qui sont overbought ou oversold.

22 - Enveloppe (ENV)                          (6 ; 20)
Deux bandes d'enveloppes suivent des moyennes à une distance pré-fixée (souvent un pourcentage de la moyenne) sans rapport à la volatibilité comme c'est le cas pour les bandes de bollinger. Selon la hauteur de l'enveloppe, un prix touchant une bande d'enveloppe peut-être interprété comme suivant une tendance ou comme un contre-signal.

23 - Moyenne Mobile Simple (MMS)                          (14)
Le SMA (Simple Moving Average) ou Moyenne Mobile Simple, calcule le prix au moyen d'une action sur une période de temps donné et lisse les mouvements de graphique. Le croisement des prix au dessus de la moyenne indique un déplacement haussier à partir d'un point bas pour une position d'achat. Le croisement des prix au-dessous de la moyenne indique un déplacement baissier pour une position de vente.



24 - Moyenne Mobile Simple (MMS)                        (50) 
Le SMA (Simple Moving Average) ou Moyenne Mobile Simple, calcule le prix au moyen d'une action sur une période de temps donné et lisse les mouvements de graphique. Le croisement des prix au dessus de la moyenne indique un déplacement haussier à partir d'un point bas pour une position d'achat. Le croisement des prix au-dessous de la moyenne indique un déplacement baissier pour une position de vente.


25 - Moyenne Mobile Exponentielle (MME)                        (20) 
Le EMA (Exponential Moving Average) ou Moyenne Mobile Exponentielle calcule le prix moyen pondéré d'une action sur une période de temps donnée et lisse des mouvements de graphique. Un EMA pondère exponentiellement les prix les plus récents. Le croisement des prix au-dessus de la moyenne indique un déplacement haussier à partir d'un point bas pour une position d'achat. Le croisement des prix au-dessous de la moyenne indique un déplacement baissier pour une position de vente.

26 - Moyenne Mobile Exponentielle (MME)                     (50) 
Le EMA (Exponential Moving Average) ou Moyenne Mobile Exponentielle calcule le prix moyen pondéré d'une action sur une période de temps donnée et lisse des mouvements de graphique. Un EMA pondère exponentiellement les prix les plus récents. Le croisement des prix au-dessus de la moyenne indique un déplacement haussier à partir d'un point bas pour une position d'achat. Le croisement des prix au-dessous de la moyenne indique un déplacement baissier pour une position de vente.

27 - Moyenne Mobile Pondérée   (MMP)        (20)
Le WMA (Weight Moving Average) ou la moyenne mobile pondérée calcule le prix moyen pondéré d'une action sur une période de temps indiquée et lisse des mouvements de graphique. Un EMA pondère linéairement les prix les plus bas récents. Le croisement des prix au dessus de la moyenne indique un déplacement haussier à partir d'un point bas pour une position d'achat. Le croisement des prix au-dessous de la moyenne indique un déplacement baissier pour une position de vente.

28 Convergence / Divergence des Moyennes         (12; 26; 9)
Le MACD (Moving Average Convergence / Divergence) ou la convergence moyenne mobile/Divergence MACD) mesure la différence entre la moyenne mobile exponentielle rapide EMA et l'EMA lent avec l'EMA rapide continuellement convergeant et divergeant. Un MACD au-dessus de zéro indique une tendance à la hausse, et en-dessous de zéro une tendance à la baisse. Le MACD approchant zéro tandis que le cours atteint toujours de nouvelles extrémités peut indiquer un affaiblissement de tendance ou un retournement de tendance.

29 SAR Parabolique              (SAR)               (0,02>0,2)
Le SAR parabolique (parabolic Stop and Reverse) génère des signaux d'entrée et de sortie. Tout prix au-dessus de l'indicateur signale une tendance à la hausse et une position d'achat. L'indicateur s'approchera alors du prix jusqu'à l'accélération maximale. Réciproquement, tout prix en-dessous de l'indicateur signale une vente. Le système parabolique est souvent utilisé en même temps que d'autres indicateurs pour des signaux de sortie.

30 Indicateur de confirmation de tendance         (TBI)                  (5,30)
Le TBI est calculé en divisant une moyenne mobile plus courte par une plus longue. Le TBO est alors suivi par une troisième moyenne mobile. Des signaux positifs sont générés quand l'indicateur dépasse 100 ou quand il passe au-dessus de sa moyenne, alors que le passage en dessous de 100 ou en-dessous de sa moyenne sont considérés comme des signaux négatifs.

31 Zigzag (Basic)                     (8,0%)
Le Zigzag n'est pas un indicateur en tant que tel car sa position et sa direction peuvent changer rétrospectivement. Il est principalement empliyé pour illustrer et simplifier des mouvements de graphiques et pour l'analyse de la vague d'Eliott (Elliott Wave). Le pourcentage de Zigzag indique le changement du prix qui commence une vague opposée.


Tendance confirmant les indicateurs

32 Indice de mouvement directionnel (IDM)                 (14)
L'indice ADX (Average Directional Movement Index) est basé sur un indice directionnel lissé. Il mesure l'intensité de tendance sans en indiquer la direction. Une ligne ascendante de l'ADX confirme la tendance, alors qu'un indicateur décroissant indique un affaiblissement de tendance ou une tendance qui s'inverse. L'ADX est souvent employé pour mettre en évidence d'autres indicateurs. Le lissage de l'ADX utilise les mêmes paramètres que le DMI sur lequel il est basé.

33 Aroon Haut/Bas                                         (25)
L'indicateur Aaron se compose d'une ligne haute et d'une basse ligne qui illustrent l'intensité d'une tendance. Un Aaron haut au-dessus de l'Aroon bas indique un développement positif et vice versa. Des valeurs supérieures à 50 expriment une tendance, des valeurs supérieures à 70 indiquent une tendance forte.

34 Oscillateur Aroon (Osc Aroon)                         (25)
L'oscillateur d'aroon indique une tendance et son intensité. IL est calculé à partir de la différence entre les valeurs hautes et basses de Aroon (Voir l'indicateur d'Aroon). Les valeurs au dessus de 0 expriment uen tendance positive, au-dessus de 50 une tendance positive forte. En dessous de 0, la tendance est négative, en-dessous de -50, la tendance est très négative.

35 Indice de mouvement directionnel  (DMI)               (14)
Le DMI (Directional Movement Index) indique si une valeur est actuellement dans une tendance ou non. Le croisement d'un +DI au-dessus d'un -DI indique un signal d'achat. Réciproquement, le croisement d'un +DI en dessous d'un -DI indique un signal de vente. Pour éviter des signaux erronnés ou ambigus confirmez le signal de DMI par un mouvement de prix dans la directionsignalée au cours de la période suivante.

 

Liens vers des pages

http://fr.biz.yahoo.com/glos/s.html#41

http://www.fairyinvestment.com/17.htm

 

Le PEG
Le PEG est le Price Earning Growth.
Plus concrètement et en français, ce ratio mesure la croissance moyenne du PER d'une société.
Il s'agit du PER divisé par un taux de croissance moyen annuel des bénéfices net par action sur 3 ans

Le Price Earning Ratio(PER ou P/E) est un indicateur financier utilisé dans l'analyse des valeurs cotées. Calculé en divisant le prix de l'action par le bénéfice par action (BPA) prévisionnel de la société, le Price Earning Ratio(PER ou P/E) représente le nombre d'années de bénéfices qu'un investisseur accepte de payer pour acquérir un titre.

Ce ratio constitue avant tout un outil de comparaison du niveau de prix d'une action par rapport aux titres du même secteur d'activité ou à un indice de référence (ex. CAC 40 ou Euro Stoxx 50 pour les valeurs qui composent ces indices).

Concrètement, le niveau du Price Earning Ratio(PER ou P/E) indique de quelle manière les investisseurs anticipent l'évolution des bénéfices futurs de la société. Cependant le Price Earning Ratio(PER ou P/E) peut être interprété de deux façons différentes et il présente certaines faiblesses.

L'interprétation Price Earning Ratio(PER ou P/E)

Le Price Earning Ratio(PER ou P/E) qui varie au fur et à mesure de l'évolution du cours de l'action, permet de juger si un titre est surévalué ou, au contraire sous-évalué par rapport à un échantillon donné constitué généralement par le secteur d'activité de l'entreprise.

Concrètement un Price Earning Ratio(PER ou P/E) de 10 pour l'année 2005 signifie que le titre se paie 10 fois le bénéfice net attendu à la fin de l'exercice 2005.

Si le Price Earning Ratio(PER ou P/E) moyen du secteur est inférieur à 10 : 2 possibilités

 

• soit le titre est surévalué et il existe un risque de baisse du cours
• soit les investisseurs anticipent des perspectives attrayantes pour cette entreprise et le cours peut continuer sa progression.

 

Si le Price Earning Ratio(PER ou P/E) moyen du secteur est supérieur à 10 : 2 possibilités

 

• soit le titre est sous-évalué et il existe une opportunité de rattrapage
• soit les prévisions se dégradent et les incertitudes sur la valeur peuvent entraîner une poursuite de la baisse du cours.

 

Il faut donc être prudent dans l'interprétation du Price Earning Ratio(PER ou P/E)

Les faiblesses du Price Earning Ratio(PER ou P/E)

Le Price Earning Ratio(PER ou P/E) présente certaines lacunes dont il faut tenir compte. Tout d'abord, un fort ou faible ne signifie pas qu'il faut acheter ou vendre le titre. La décision d'investissement provient généralement d'une étude plus approfondie de la valeur, le Price Earning Ratio(PER ou P/E) ne constituant qu'une information supplémentaire.

Par ailleurs, le Price Earning Ratio(PER ou P/E) ne fournit aucune indication sur la situation financière de l'entreprise.

Etant donné la formule de calcul (cours/BPA), le Price Earning Ratio(PER ou P/E) est inapplicable dans le cas des entreprises déficitaires (résultat négatif).

Par ailleurs pour les entreprises à fort potentiel de développement, mais faiblement rentables (haute technologie, biotechnologie…) le Price Earning Ratio(PER ou P/E) peut atteindre des niveaux très élevés et n'a alors plus de signification. Par exemple, au-delà d'une valeur de 100 le Price Earning Ratio(PER ou P/E) n'est plus utilisé pour mesurer l'attrait d'un titre.

Meetic....
Bon, là, je ne vais pas me baser sur une analyse technique mais sur ce que je connais du secteur internet.
J'ai travaillé il y a quelques années en start-up et je connais pour le moins très très bien ce secteur.

Le modèle économique de meetic est ultra-simple. Vous payez pour rentrer sur un réseau d'échange afin de rencontrer l'âme soeur...
En gros, plus le réseau est grand, plus l'avantage compétitif est important. De plus, le dernier chiffre d'affaire réalisé correspond à 95% à de la marge....
Meetic est le leader européen en ce qui concerne la rencontre en ligne. Son introduction en bourse va lui amener un apport d'argent qui va lui permettre d'étendre son modèle et de réaliser une croissance du bénéfice proche de l'exponentiel....

Par conséquent, mon prochain positionnement en plus de Vallourec est sur Meetic....Avec pour objectif un gain de +100% en six mois....
Etant donné la très forte demande sur le titre, pour se positionner avec une somme conséquente sur le titre, il sera certainement nécessaire que je me renforce dès l'introduction réalisée...

@plus.

Zamiatine

Et hop !!!!
Après une petite frayeur en fin de semaine dernière, voilà maintenant que le "renard" vient confirmer mon analyse intraday....On peut donc s'attendre à voir le titre rejoindre les 500€ d'ici la fin de l'année....

AOF, le 10/10/05 à 10:44

(AOF) - Dans un entretien accordé à "L´Agefi", Vincent Bolloré, président du Groupe Bolloré, a livré ses intentions concernant Vallourec: "Il nous reste 17,7% du capital de Vallourec que nous garderons, considérant qu´il s´agit d´une très belle société aux résultats tout à fait brillants. Vallourec n´est pas du tout au bout de sa progression de résultats. C´est une affaire remarquablement gérée qui bénéficie d´une conjoncture mondiale favorable."

Vincent Bolloré a précisé avoir récemment réduit sa participation dans Vallourec car la hausse du titre fait que cette participation représente des sommes supérieures à ce qu´autorisent nos principes de répartition des actifs qui fixent le plafond d´une participation à environ 10% des actifs gérés, c´est-à-dire de l´ordre de 600 à 700 millions d´euros. Nous avons profité des dernières semaines pour céder la participation que détenait notre holding belge Nord Sumatra, pour une somme de 275 millions d´euros, permettant de dégager une plus-value brute de 229 millions.".

Zamiatine